1.目前生猪价格相对生猪存栏量来说偏低，因为前段时间牛猪的存在屠宰企业压价意图明显。

五一期间生猪价格不涨反跌，出乎了很多养殖户的预料，在看到五一涨价无望后，大部分猪场抛售之前压栏的肥猪，这也是前几天猪价下跌的主要原因。现在生猪存栏量进一步减少，屠宰企业收购标猪困难，被迫提价就是最好的证明！

　　2.生猪供应的阶段性空缺：

相信大部分养殖户都知道母猪在夏季高温期配种相对困难，2017年夏季高温时间长温度高很多猪场出现母猪受孕困难的问题，因此造成了2017年年底母猪产仔数的减少。

另外2017年冬季气温较低在春节期间全国大面积爆发猪传染性胃肠炎，很多猪场损失惨重，导致原本就稀少的仔猪进一步减少，这期仔猪的出栏时间就是6月左右！

　　3.大型猪场强势提价：

目前国内规模化养殖场年出栏数量占全国的65%，猪价长期低位运行大型养殖场亏损严重，现在好不容易有这么一个涨价的机会大场纷纷联手压栏提价！

　　4.生猪进口量：

根据国家统计数据显示冷冻猪肉进口量从三月以来连续连续下降！

　　5.饲料原料的下跌：

做养殖的都知道饲料价格上涨就意味着生猪存栏量的增多猪价也会随之下降，现在饲料价格下跌侧面反映了生猪养殖量的减少！

　　上游：

　　养户：

　　下游：

　当前生猪供应已经出现缺标猪、多牛猪的结构性失调，随着五月中上旬牛猪的消化完毕，猪价或开始回暖之路。

从母猪屠宰情况来看，除了落后产能的加速淘汰外，已经有小比例的低胎龄母猪送入屠宰，养殖户一旦对2018&2019 年的猪价形成较为悲观的预期，可能会加快产能的收缩，应该密切关注今年行业内母猪淘汰情况（胎龄与数量）。

我们跳出周期来看，与以往周期相比，规模化企业补栏与散养户补栏同样都会导致价格低迷，而到了周期极为低迷之时，也同样会对价格感到畏惧且无力补栏，所有主体都是相机抉择的周期本质不会改变。

若原材料价格后期略微上升，我们判断本轮周期仍然大概率仍是48 个月为一个完整周期（低点到低点或高点到高点）